比特幣價值坐過山車：缺乏嚴格性難成貨幣

比特幣價值坐過山車：缺乏嚴格性難成貨幣

2013-04-11 稿源:新浪科技

英國《衛報》網站科技行業編輯查理斯·亞瑟(Charles Arthur)今天撰文稱，本週三，比特幣價格出現大幅下跌，這反映了比特幣應用在現實世界中的重要缺陷。實際上，比特幣並不算是一種貨幣。以下為文章全文：比特幣的價值過去幾個月逐漸攀升，而近期則進入了“坐過山車”的階段。

 

比特幣應用在現實世界中有重要缺陷

比特幣的持有者需要決定，是咬緊牙關繼續這一刺激的旅程還是退出。現在似乎已有一些人選擇退出。而在他們考慮的過程中，局勢的變化正越來越快。

目前看來，比特幣很可能最終崩盤。屆時，幾星期累積的漲幅將會在幾小時內跌去，而下跌將會是無底線的。這樣的崩盤也將反映出一個現實：比特幣缺少真實的現代貨幣所需的必要元素，使其成為真正有用的交易工具。

比 特幣的價格上漲與以往歷次資產泡沫都很相像。人們蜂擁而至，大筆購買資產，預期這些資產將升值。購買者買入的原因在於他們認為資產價格將攀升，而資產供應 的有限性則確實推動了價格上漲，直到有人開始獲利變現。本週二，我與《衛報》首席經濟撰稿人阿迪亞·查克拉伯蒂(Aditya Chakrabortty)就此次的比特幣泡沫是否會破滅進行了討論。

查克拉伯蒂這樣說：“如果經濟學家能預測泡沫的出現和破滅，他們將遠 比現在要富有。他們所做的大部分工作是當泡沫可能出現時指出這一點，但一些人甚至連這樣做的勇氣都沒有。崩盤什麼時候發生？我可以援引經濟學史專家查爾 斯·金德伯格(Charles Kndleberger)關於‘更大的傻瓜’理論：只要能找到願意接盤的更大的傻瓜，資產泡沫就可以越吹越大。”

我 們現在已經知道這一資產泡沫的延續時間。英國當地時間週三下午，當價格達到266美元時，比特幣的交易價格突然開始下跌。資金開始流出，一些賣出委託單超 過100比特幣(價格超過1萬美元)，但買入委託單卻很少。而隨著新的買入者開始審視100比特幣的真實價值，比特幣的價格又繼續下跌。傳統的市場行為在 買入者之間造成恐慌，迫使他們賣出這些燙手的資產，避免電子錢包的窟窿越來越大。

比特幣帶來的第一條教訓是：外行人都是糟糕的投資者。他們不希望長期投資，不知道投資究竟能帶來什麼，並且很容易受到集體情緒的影響。

第二條教訓則相對微妙。比特幣得到了極客的追捧，並被稱作“全球第一種加密貨幣”。毫無疑問，比特幣經過了加密。你無法偽造比特幣，這是一種貨幣非常重要的屬性。然而，儘管可以被當作一種交易媒介，但比特幣實際上並非貨幣。

極客們可能很難意識到這一點。貝殼是13世紀時常用的交易媒介。當時，這是一種很有效的貨幣，因為沒有人會囤積貝殼，以期待貝殼價值的提升。如果一個貝殼可以買一條魚，那麼也不會有任何漁民嘗試囤積魚，以推動魚的價格上漲。在這裡，你並不需要“貝殼央行”。

如 果只是被當作一種虛擬商品的交易媒介，那麼比特幣能發揮很大作用。在過去很長時間內，比特幣的用途確實如此。駭客們使用比特幣來購買網上商品和服務。用 13世紀的例子作類比，這是一種可以購買虛擬魚的加密貝殼。比特幣只在很少的情況下與現實世界發生聯繫，例如持有者嘗試瞭解1個比特幣在現實世界中究竟值 多少錢。

然而，這正是問題的來源。使用比特幣購買實體商品，例如藥品，很不幸地體現了比特幣所缺乏的嚴格性。

首先，沒有任何機制確保比特幣的流動性。比特幣與英鎊和美元不同，而與黃金更類似。許多國家在幾十年前就放棄了金本位，因為這可能導致經濟衰退，例如當人們囤積黃金期待黃金價格上漲時，又或是人們在聽說黃金可能漲價而買入黃金時。

如 果想瞭解對商品的囤積居奇將帶來什麼危害，那麼可以閱讀一下經濟學大師保羅·克魯格曼(Paul Krugman)1998年時所寫的一篇文章。對比特幣來說，更糟糕的是，當人們開始囤積居奇時，沒有一家“比特幣銀行”會增發比特幣以保持比特幣的流動 性。在金本位體系下，至少銀行擁有黃金儲備，可以在必要的情況下增加流動性。

比特幣僅僅只是人們用來交易的數位加密貝殼，然而現在通過互聯 網，人人都能看到比特幣的當前價格，一些人希望使用比特幣來購買實體物品。這時比特幣更類似“法定”貨幣，例如英鎊、美元和日元。然而這些“法定”貨幣擁 有龐大的儲備和極強的流動性，普通人根本不可能囤積。如果嘗試將比特幣的適用範圍從虛擬世界擴大至真實世界，比特幣的缺陷將一覽無遺：比特幣根本不適合真 實世界的龐大需求。

簡而言之，比特幣不可能成為全球貨幣。除非建立起專門的銀行，否則比特幣甚至都不可能成為一種貨幣。但建立專門的銀行也是不可行的。比特幣只適用於數位世界的交易。

未來某一天，不可能假冒、完全數位化、能立即完成交易的加密貨幣將對我們的真實世界發揮重要影響。但遺憾的是，這不會是比特幣。