高盛：美債面臨拋售潮，十年債殖利率上看2.5%

精實新聞 2013-05-24 記者 陳瑞哲 報導

高盛集團研究報告指出，美債殖利率經過30年長期走低後面臨修正壓力，趨勢反轉後，美債拋售潮絕非空穴來風。

今年以來，美債殖利率有漲有跌，但基本上仍徘徊在低檔，在3月11日時達到波段新高2.06%之後，由於賽普勒斯爆發銀行危機，加上全球經濟成長放緩疑慮加深，使得資金重回安全資產，殖利率一度在5月2日降至1.63%。不過在過去短短三周裡，儘管全球景氣並未好轉，但殖利率又再度回測前波高點，前日報價為2.03%。

Business Insider 23日報導，高盛利率分析師Francesco Garzarelli與Silvia Ardagna在給客戶的報告中表示，在衡量FED量化寬鬆、歐債危機等不確定風險後，其債券評價模型預估，美國十年期國債殖利率下半年將升至2.5%。債券價格、利率為反向的關係，殖利率上升會導致債券價格下跌。

Garzarelli與Ardagna解釋，過去由於投資人對景氣過於悲觀，使得債殖利率上揚走勢受到壓抑，利率水平與經濟基本面出現明顯背離，因此未來將有可觀的修正幅度。其次，FED已明白宣告將以經濟數據作為升息依據，因此殖利率與經濟數據連動的關係將更為密切，意即如果未來重大經濟數據，如就業報告優於預期等，將觸發債券賣壓加劇。